美元走强+油价上涨 亚洲央行或进一步收紧货币政策

摘要： 　　由于美元走强和油价上涨，市场目前预计澳大利亚、印尼、韩国等亚洲国家的央行将在未来6个月进一步加息。货币市场显示，交易员预计亚太地区（不包括中国）在此期间平均将加息13个基点。相...

　　由于美元走强和油价上涨，市场目前预计澳大利亚、印尼、韩国等亚洲国家的央行将在未来6个月进一步加息。货币市场显示，交易员预计亚太地区（不包括中国）在此期间平均将加息13个基点。相比之下，交易员预计，除亚洲以外的发达市场将维持利率不变，而欧洲、中东、非洲和拉丁美洲的利率将大幅下降。

　　印尼和菲律宾央行在近几周已经提高了利率，并暗示可能再次收紧货币政策。星展银行高级经济学家Radhika Rao表示，弱势货币和通胀抬头的“双重打击”可能会让一些亚洲国家的央行重新收紧货币政策，“持续和巨大的贬值压力可能会说服央行重新加息”。数据显示，到目前为止，亚太地区的央行在2023年的平均加息幅度远低于发达市场的央行。

　　汇丰控股首席亚洲经济学家Frederic Neumann表示，美国和亚洲国家的利率差异“给美元的船帆带来了额外的风”。他表示：“尽管影响汇率的因素有很多，但利差仍然是最重要的因素之一。任何担心汇率进一步波动的央行官员，都会认真考虑本国利率与美国利率过度偏离的问题。”

　　Frederic Neumann补充称：“美联储的进一步行动、或市场利率再度飙升，都可能促使其他国家再度收紧货币政策，或者使其他国家进一步放宽货币政策的复杂化。”

　　以下是仍有可能进一步收紧货币政策的亚太地区主要央行：

　　澳洲联储将于11月7日公布利率决议。经济学家预计，澳洲联储届时将加息25个基点，使现金利率升至4.35%，这将是2011年11月以来的最高水平。在第三季度通胀强于预期后，市场对澳洲联储加息的预期升温。澳洲联储Michele Bullock表示，如果通胀预期出现实质性上升，她将“毫不犹豫地”进一步加息。

　　在多次发出暂停加息乃至降息的信号后，印尼央行在10月19日出人意料地加息25个基点，原因是巴以冲突导致印尼盾进一步走软。由于容易受到外国资金流动的影响，印尼对汇率波动要敏感得多。

　　菲律宾央行在10月26日宣布了一次非周期加息，以抗击通胀。另外，经济学家表示，韩国央行已经将利率峰值预期从目前的3.5%上调至3.75%，韩国央行行长Rhee Chang-yong可能会实施所谓的“保险加息”，以抑制通胀预期。

　　泰国央行在9月曾表示，在连续八次加息将借贷成本推至10年来最高水平之后，该央行已经取了足够的措施。不过，虽然通胀低于目标，但泰铢在过去三个月是该地区表现最差的货币之一。油价上涨和支出增加可能会重新引发泰国的通胀压力。政策制定者表示，他们将在定于11月29日举行的下次政策会议上仔细研究中东紧张局势带来的风险。

　　在林吉特近期跌至1998年亚洲金融危机以来的最低水平后，马来西亚央行面临着加息的压力。自7月以来，马来西亚的基准利率一直保持在3%，与美国联邦基金利率之间的差距处于创纪录水平。有经济学家表示，鉴于林吉特持续贬值的压力，马来西亚央行面临的挑战最为严峻。如果明年通胀压力、尤其是核心通胀压力加大，马来西亚央行将保持强硬态度并考虑加息的可能性。不过，多数经济学家认为，在通胀降温和经济增长面临风险之际，马来西亚央行恢复紧缩的门槛很高。